长期低迷的生猪行情，近期迎来了一波反弹。8月最后一周，全国活猪价格连续第三周环比上涨。
此轮猪价回升是周期反转还是短期调整？猪价已经走出谷底了吗？
行业亏损收窄
8月下旬，生猪价格延续了7月以来的温和回升态势。据农业农村部对500个县集贸市场和采集点监测，8月第4周(8月24日—30日)，全国活猪价格为11.55元/公斤，环比上涨0.3%，已连续3周环比上涨，但同比仍下跌18.8%；猪肉集贸市场价格为21.19元/公斤，环比上涨0.4%，同比下跌14.6%。据农业农村部对200个批发市场监测调度，上周全国猪肉批发市场均价为16.22元/公斤，环比上涨0.7%，同比仍低17.9%。
从北京新发地农产品批发市场看，8月28日白条猪批发平均价为13.80元/公斤，比上月同期的13.30元/公斤上涨3.76%，但比去年同期的16.30元/公斤仍下降15.34%。上周白条猪日均上市量为1821.29头，与近几周基本持平，波动的幅度相对较小。
“目前毛猪的供应仍然呈现充足且略有过剩的状态，上周肉价温和上涨是建立在屠宰厂控量基础上的，并非毛猪供应不足所致。”新发地市场统计部经理刘通说。
从产能端看，能繁母猪存栏量已调减至近年低位。国务院新闻办在7月24日举行的新闻发布会上披露，2026年二季度末全国能繁母猪存栏3780万头，同比减少263万头，下降6.5%，比2025年末减少181万头。会上，农业农村部副部长张兴旺表示，生猪产能综合调控效果初步显现，能繁母猪存栏量目前重新回到产能调控的绿色合理区间。
虽然猪价有所回升，养殖端仍未摆脱亏损。中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇告诉记者，截至8月上旬，全国自繁自养生猪头均亏损196元至234元。从更长时间维度看，生猪养殖自2025年10月以来已连续亏损11个月。不过，随着猪价从4月低点累计回升超过30%，亏损幅度已较二季度深度亏损时有明显改善。
稳步去化产能
猪价长期低迷，核心症结在于产能过剩。然而，近年来能繁母猪存栏的调减，并未如预期传导至商品猪供应端，出现了产能调减“失灵”现象。
早在2025年6月，农业农村部就提出全国调减能繁母猪100万头的目标。到今年一季度末，全国能繁母猪存栏3904万头，同比下降3.3%，实现了稳步去化。然而，市场上产能过剩问题仍然突出。业内专家表示，我国生猪养殖效率大幅提升，每头母猪年提供断奶仔猪数持续增长，对冲了数量调减的效果。
单纯看母猪数量的去化，已无法准确反映真实产能。行业分析数据显示，当前全国平均每头母猪年提供断奶仔猪数已达23头以上，规模养殖场和龙头企业甚至高达25头至30头，比2017年的17.38头大幅提升。母猪产仔效率提升，很大程度上对冲了存栏调减效果。
今年一季度，全国生猪出栏20026万头，同比增加551万头，增长2.8%；猪肉产量1669万吨，同比增加67万吨，增长4.2%。3月全国生猪出栏均重维持在128.7公斤的高位，叠加前期能繁母猪去化不及预期带来的出栏惯性，生猪供过于求的矛盾短期难以根本缓解。
朱增勇表示，受人口结构变化、居民饮食结构调整以及禽肉、牛羊肉等替代消费影响，国内猪肉整体需求呈逐步下降趋势。猪肉在整体肉类消费中的占比已从2018年的62%回落至目前的58%左右。
生猪产能调减“失灵”，也并非全是坏事，当前全行业亏损，有助于倒逼落后产能淘汰，提升我国生猪养殖规模化、集约化、自动化水平。
好消息是，在政策引导与市场机制的双重驱动下，行业产能正稳步去化。2026年5月份，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案(2026年修订)》，将全国能繁母猪正常保有量从3900万头下调至3750万头左右。6月份，农业农村部、国家发展改革委召开强化生猪产能综合调控座谈会，要求大型养殖企业带头压减产能。当前，全国能繁母猪存栏量已调减到3780万头，距离3750万头的调控目标仅差0.8%。
温和回升可期
尽管行业寒冬漫长，但我国生猪养殖行业并未坐等周期反转，而是通过持续降本增效和产业升级来增强自身抗风险能力。
以国内生猪养殖龙头企业牧原股份为例，到今年6月份，牧原股份生猪养殖完全成本已降至约11.7元/公斤，7月进一步下降至11.5元/公斤，内部标杆场区成本已突破10.5元/公斤。牧原股份董秘秦军表示，将继续围绕健康管理、种猪育种、营养配方、智能化应用等方面，通过技术创新与精细化管理，努力实现全年平均11.5元/公斤的成本目标。
据介绍，目前牧原股份平均每头母猪年提供断奶仔猪数稳定在29头左右，断奶至上市成活率达92%，料肉比优化至2.46。公司还与阿里云签署战略合作协议，共建生猪养殖垂直领域大模型。目前，牧原股份已在生猪全产业链部署约330万套智能装备，每天产生约20亿条数据，尝试通过养猪大模型将一线养殖专家的经验转化为标准化算法，赋能一线生产管理。
对于后市，业内普遍持谨慎乐观态度。有机构预计，三季度行业可能逐步进入母猪超淘阶段，2027年有望迎来真正的盈利反转。在期货市场上，生猪期货远月合约价格显著高于近月合约。
朱增勇分析认为，从短期看，消费季节性回暖将对猪价形成支撑。入秋后北方高温消退，大中专院校开学，猪肉终端需求稳步回升，消费正逐渐由淡季转入旺季。中秋、国庆双节备货也将持续释放利好。农业农村部专家分析认为，预计近期生猪和猪肉价格将小幅震荡调整，有望继续稳中有升。
从中期看，能繁母猪去化的效果将逐步兑现。能繁母猪去化传导至商品猪出栏减少，需要10个月左右的时间。上年四季度开始加速去化母猪产能的影响将在今年四季度至明年逐步显现。下半年生猪出栏增幅有望逐月下降，叠加消费进入全年最旺季，供需关系将继续改善，猪价有望温和上涨。
不过，当前谈周期反转可能为时尚早。一方面，能繁母猪3780万头的存栏量虽已进入绿色合理区间，但仍高于3750万头的调控目标。另一方面，生产效率的提升意味着同等数量母猪可提供更多商品猪，产能去化的实际效果可能低于预期。“后期猪肉价会比7月份有所提升，但是提升的幅度有限。猪肉价逐渐回暖的走势是可以预期的，只是预期不宜过高。”刘通说。
“综合来看，生猪市场经历二季度的磨底后，已经走出了周期的最深谷底。猪价大概率将继续温和回升，但大幅上涨的基础尚不具备。”朱增勇建议，广大养殖户要合理把控出栏节奏，避免盲目压栏惜售。同时，要理性看待本轮反弹，切勿误判为周期反转而盲目扩产；要继续聚焦成本管控，密切关注产能调控政策动向，合理安排生产计划。(经济日报记者 黄俊毅)
(责任编辑：施晓娟) 股票配资是真是假
文章为作者独立观点，不代表黄金期货的杠杆_融资杠杆申请_金融高杠杆申请观点
- 上一篇：股票杠杆100倍 市场监管总局发布一批网络食品销售虚假宣传典型案例（第一批）
- 下一篇：没有了
